近期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离(lí)，但(dàn)部分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大(dà)中华(huá)和施罗德(dé)国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施(shī)罗德对(duì)中国新能(néng)源车(chē)产业(yè)链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这(zhè)方面(miàn)为投资(zī)者提(tí)供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链(liàn)的供应(yīng)方面是全球(qiú)的(de)领导者，同时(sh始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗í)中国对(duì)成品车辆的需(xū)求(qiú)方面也占据重(zhòng)要地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国(guó)也(yě)是全球(qiú)电动车(chē)基础(chǔ)设施最完善的(de)国家之一。以充(chōng)电(diàn)桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有许多公司(sī)正在在(zài)各自的领域(yù)中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关(guān)键组件的生产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀(fá)行业(yè)全球市(shì)场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动(dòng)汽车(chē)专家以及(jí)福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在(zài)全球范围(wéi)内继续占据市场份额(é)——在法规的支持下(xià)，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神(shén)州A股基(jī)金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对(duì)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅(fú)度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日(rì)发布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车(chē)动力电(diàn)池(chí)产业创新联(lián)盟(méng)数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电(diàn)池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向(xiàng)净(jìng)流(liú)入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其(qí)它个(gè)股还包括(kuò)宁德(dé)时代(dài)、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的(de)个股包括格(gé)力电(diàn)器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈(tán)及(jí)为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁(níng)德(dé)时代所处的位置(zhì)是令人(rén)羡慕(mù)的。它(tā)背后有两(liǎng)大增长机遇一是电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方(fāng)面它的(de)市场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为安全性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的(de)企(qǐ)业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未(wèi)来新的(de)电池(chí)技术出现，宁德时代(dài)的竞争优(yōu)势不(bù)复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时(shí)代和电(diàn)动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素(sù)都(dōu)会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资(zī)都在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度(dù)末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最大的(de)为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药(yào)集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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