芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的因素拆解(jiě)为三方面：①青年失业(yè)人口，②青(qīng)年总人口(kǒu)，③劳动参与率(lǜ)，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率）。通过(guò)三(sān)因素框架，我(wǒ)们发现16-24岁(suì)失业人口的(de)增加不能完(wán)全解释(shì)青(qīng)年失业率的上(shàng)升，更重要(yào)却被(bèi)忽视的因素是(shì)青年人口(kǒu)和(hé)劳动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少(shǎo)，从分母端大(dà)幅推高青年失业(yè)率。假如今年3月分母端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新(xīn)增约132万青(qīng)年失(shī)业人口只(zhǐ)能(néng)将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际(jì)青(qīng)年失(shī)业(yè)率却高达19.6％。我们(men)认为，失业人口会随着(zhe)经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬(tái)高青年(nián)失(shī)业(yè)率中枢。

　　·青(qīng)年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解为青(qīng)年失业人口、总(zǒng)人口、劳(láo)动参(cān)与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未(wèi)必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力(lì)的(de)下降，也是抬(tái)高失(shī)业(yè)率(lǜ)的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提(tí)高(gāo)3.8个点(diǎn)。

　　·分子(zi)端(duān)的青年(nián)失业人(rén)口：（1）从总量来看(kàn)，当前(qián)城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度(dù)来看，三分之(zhī)二(èr)的青年失业人员接(jiē)受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的(de)结(jié)构变(biàn)化较大(dà)，呈现出(chū)从(cóng)制造到服务、知识(shí)密集程(chéng)度由低到(dào)高两个(gè)特点(diǎn)。2010年农(nóng)业和工业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教育年限作为(wèi)维度，青年就业从知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业，但是知(zhī)识密集型行业的青年失业(yè)情(qíng)况比(bǐ)整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是一季度青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)仍增加的原因。经济复苏的主力(lì)是知(zhī)识密集程度较低的餐饮、零(líng)售等服务业(yè)，而知识密集程度较高的生(shēng)产性(xìng)服务业复苏较(jiào)慢，服(fú)务业就(jiù)业(yè)复(fù)苏(sū)结(jié)构的分化，带来青(qīng)年(nián)就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年劳动力：（1）青年(nián)人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农(nóng)村向城镇的(de)人口转移也在(zài)减速，新增(zēng)城镇(zhèn)人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与率的(de)下降主(zhǔ)要有三方面(miàn)原(yuán)因：一是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅增加493万(wàn)；二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出(chū)劳动市场；三是就业观念的变(biàn)化(huà)导致初次(cì)进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全解(jiě)释青年失业(yè)率的上升(shēng)。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下(xià)，对(duì)应(yīng)青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增(zēng)加只(zhǐ)能解释当前(qián)青年(nián)失业率的一部分，另(lìng)一部分则(zé)来(lái)自分(fēn)母端，城镇青年劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)变动(dòng)可能出现以下(xià)三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力(lì)减少(shǎo)，青(qīng)年失(shī)业率上升；②青年失业人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，但失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)上升；③青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，失业人口(kǒu)降幅(fú)大于(yú)劳动力降幅，青年失(shī)业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫(yì)情(qíng)后经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下(xià)降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率的(de)长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端(duān)越来越重要。

　　·风险提(tí)示(shì)：服务业分化未收窄(zhǎi)；青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)出(chū)现明显下降；外需、房地产等不及预期，经(jīng)济(jì)和就业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三(sān)因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)居多；三分之二接(jiē)受(shòu)过大(dà)学教育(yù)

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均(jūn)下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率(lǜ)：超预期(qī)下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越(yuè)来(lái)越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来最(zuì)高(gāo)值。在(zài)疫情影响退散、经济逐步复苏(sū)的情况下，城镇调查失业率较(jiào)去(qù)年同期大(dà)幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率(lǜ)却较去年4月逆(nì)势攀(pān)升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇(piān)报告将重点(diǎn)研究(jiū)疫情(qíng)后留(liú)下的(de)“疤痕效应”如何推高青年失业(yè)率。

　　1.青年(nián)失(shī)业率的(de)三因素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据(jù)此可(kě)见(jiàn)，影响青年(nián)失业率的主(zhǔ)要是三个因素(sù)：①青年失业人(rén)口；②青(qīng)年总人(rén)口；③劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)，其中②③决定着青年劳动(dòng)力的变化。这三个因素(sù)均为城镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三(sān)个因素的变化都不能忽视。当(dāng)我们讨论失业率(lǜ)时，经常认为失业率上(shàng)升一定是失业(yè)增(zēng)加(jiā)的结果，这个判断对(duì)于全年龄段失业率来(lái)说并没有(yǒu)问题，因为我国(guó)的劳(láo)动(dòng)力总量（也称(chēng)经济活动人口）在2015年之前一直在上(shàng)升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能(néng)忽视分母的变动，因为青年劳(láo)动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口只增(zēng)加(jiā)4万，青年(nián)劳动(dòng)力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查(chá)期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口从496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率却从(cóng)六(liù)普的(de)9％提高到七(qī)普（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原因就是(shì)失业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)人口在此期间(jiān)从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少(shǎo)了1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年(nián)全年龄(líng)段劳动力数量基本稳定在(zài)7.8亿，整(zhěng)体失业(yè)率的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率变动的是失(shī)业(yè)人(rén)口数量（分子），但决定青年失业率变(biàn)动的却是青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　从(cóng)总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万(wàn)人(rén)，失业人数(shù)632万人，比去(qù)年4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七普增加约132万(wàn)。国(guó)家统(tǒng)计局在3月就业(yè)数据解读时，披露了当前青年就业和失业人数的基本情况(kuàng)：“初(chū)步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动(dòng)力市场的青(qīng)年(nián)6418万人，主体(tǐ)为在校学生(shēng)；参与劳动力(lì)市(shì)场的(de)青年3219万人，其中就业人数2587万人(rén)、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数(shù)与(yǔ)去年(nián)基本持平，今(jīn)年(nián)4月青年失(shī)业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个点(diǎn)，青年失业人(rén)员比去(qù)年(nián)同(tóng)期多70万人左(zuǒ)右(yòu)，比(bǐ)2020年七(qī)普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前(qián)四(sì)个月青年失业形(xíng)势好于去年(nián)同期。假设2022年以(yǐ)来青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力总量维持在3219万，青年失(shī)业(yè)率每提高1个点，带来32万(wàn)左右的新增失业人口(kǒu)。尽管今年4月青年失业率(lǜ)比去年(nián)同期高2.2个点，但从新增(zēng)青年失(shī)业人口(kǒu)来(lái)看，今年(nián)1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增(zēng)量来看，今年前四个(gè)月(yuè)青年(nián)失业形势要好于去年(nián)，这与当前经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕业(yè)影响，我国青(qīng)年失业率(lǜ)一(yī)般在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月(yuè)开始(shǐ)逐步(bù)回落，预计5-7月青(qīng)年失业率或(huò)将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青(qīng)年失业者(zhě)是主动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群(qún)体。一种观点认为，青年群体由(yóu)于工(gōng)作(zuò)经验和技能(néng)相对不熟练，往往在企业裁(cái)员时首当(dāng)其冲。但(dàn)根据月(yuè)度劳动力调查数据，青年(nián)失(shī)业(yè)主要原因是(shì)主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员的(de)比例明显低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。根据《2021年中国(guó)劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，有工作(zuò)意愿但从(cóng)未(wèi)工作(zuò)过的失业群(qún)体在16-24岁失业(yè)人口中(zhōng)占(zhàn)比59％，其他年(nián)龄群体中这一比(bǐ)例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失(shī)业人群后，剩下(xià)的青年失业人口中(zhōng)，第一大失业原因是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单(dān)位倒闭(bì)破(pò)产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁(cái)员比例从高到低依次(cì)是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三分(fēn)之(zhī)二的青年(nián)失业人(rén)员(yuán)接(jiē)受(shòu)过大学教育(yù)。各年(nián)龄(líng)段失(shī)业人群(qún)中(zhōng)，年龄(líng)越低，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这(zhè)一(yī)比(bǐ)例在其他三个年龄阶段逐步(bù)递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口(kǒu)的受(shòu)教育程度也大致类似，青年人由(yóu)于(yú)年龄限制(zhì)，接受大学(xué)教育(yù)比例略(lüè)低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业人员(yuán)的受教(jiào)育(yù)程度(dù)大(dà)幅(fú)高于(yú)35岁以上。按照(zhào)接受过大学教育(yù)的占(zhàn)比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到(dào)服务(wù)，知识(shí)密度从低到(dào)高

　　青(qīng)年失业人(rén)口的行业与青(qīng)年(nián)就业分布基(jī)本一致(zhì)。青(qīng)年失业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集(jí)中在5个大类行业，2020年占(zhàn)比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居(jū)民服务(wù)\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全(quán)部青年失业人口的65％左右。同(tóng)时(shí)，这5个行业也是青年就(jiù)业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年(nián)就(jiù)业。从行业来看，青年失业人(rén)口的行(xíng)业(yè)分布是由就业分布决定的，吸纳(nà)就业占比(bǐ)较大的行业(yè)，往往也贡(gòng)献了较大规模的(de)失业(yè)。因(yīn)此，在挖掘青年失(shī)业人(rén)口来自何(hé)处之前，需要研究青(qīng)年(nián)就业(yè)的行业(yè)结构。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)就业的结构变(biàn)化较大(dà)，呈现出从制造到(dào)服务(wù)、知(zhī)识密集程度由低到高两个特(tè)点。

　　青年就业从工农业大量(liàng)流入服务业。农林(lín)牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和电热燃水的生产供应业，这四个行(xíng)业是国民经济(jì)分类的农(nóng)业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，到(dào)2020年该(gāi)比华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸(xī)纳青(qīng)年就业(yè)比例增加(jiā)超(chāo)2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等其他(tā)6个服务行业(yè)吸纳青年就(jiù)业(yè)的比例均(jūn)增超(chāo)1个(gè)百(bǎi)分点。

　　以(yǐ)受教育年限作(zuò)为维度，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行(xíng)业流(liú)向较(jiào)高(gāo)行业。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各(gè)行业就业(yè)人员(yuán)的受教育年限，来计算各行业的知识密集程度。有(yǒu)5个行业(yè)的平均(jūn)受教(jiào)育年限在14年以上(shàng)，依次(cì)是：科学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息(xī)技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金(jīn)融(róng)业外，其他四个行业是过去(qù)十年青年(nián)就业流入(rù)的主要行业，吸纳(nà)青年就业比例的增幅均居(jū)前列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青(qīng)年就(jiù)业比例变(biàn)动与行业平均(jūn)受(shòu)教(jiào)育年限基本一致，即青年(nián)就业(yè)从知识密集(jí)程(chéng)度较低的(de)行(xíng)业流向较高行业。

　　但是知识密集型行(xíng)业(yè)的青年失(shī)业情况比整体失业(yè)更严峻。我们用(yòng)《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴(jiàn)》中(zhōng)各行(xíng)业的青年失业(yè)比例（该行业(yè)的青年失业(yè)人数/青年失业总人数(shù)），除以各行业的青年就业比例（该行业(yè)的青年就业人数(shù)/青年就业总人数），来作为各行业失业率的近(jìn)似替代指标。以这个指(zhǐ)标来看(kàn)，知(zhī)识密集型(xíng)行业的青年失业率大多高于全年(nián)龄段失业(yè)率，如信息技术、教育、科研(yán)服务、公共管理等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人口仍(réng)增加的(de)原因

　　一季度服务(wù)业复苏(sū)出现分化(huà)。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均(jūn)值(zhí)有2.2个点(diǎn)的增速缺口。分行业(yè)来(lái)看(kàn)，批(pī)发零售业缺口为1.5个(gè)点，而(ér)建筑业(yè)、住宿(sù)餐(cān)饮(yǐn)业增速均高于(yú)疫情前三(sān)年(nián)均值，这三个行业一季(jì)度复苏情(qíng)况较好；知识密(mì)集程度更高的房地产业、租赁和(hé)商务服务业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此(cǐ)从失(shī)业率的分子端(duān)来看，当前(qián)青(qīng)年(nián)失业人员增长(zhǎng)的症结在于服务业就业复苏(sū)的(de)结构不均衡。一方面，随着受教育(yù)水(shuǐ)平的整体提高，青年就业大量流(liú)向(xiàng)知识密(mì)集型服务业，如教育、信息技(jì)术等(děng)行业(yè)。另一方面(miàn)，年初疫(yì)情影响减弱(ruò)后，经济复苏的(de)主力是知识密集程度较低的生活性服务业，而(ér)知识密(mì)集程度较高的生(shēng)产性服务业复苏(sū)较慢。所以(yǐ)服务(wù)业就业复苏(sū)结构分化(huà)，带来的(de)青年失业(yè)人(rén)口和25-59岁失业人口的分(fēn)化(huà)。房(fáng)地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业(yè)的一季度就业(yè)尚未出现明显(xiǎn)改善，应届(jiè)生就业压力大；而住宿餐饮等行(xíng)业就业已经出(chū)现回暖，但对于三分之二接(jiē)受(shòu)过大学教(jiào)育的青年(nián)失业人口而(ér)言，这些行业的(de)就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动(dòng)参(cān)与率均下降，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率的分母(mǔ)端是(shì)城镇青年劳动(dòng)力(lì)，主要由(yóu)青年人口和(hé)劳(láo)动参与率决定。2022年我(wǒ)国开始步入(rù)人口(kǒu)负(fù)增长时(shí)代(dài)，城镇青年劳动力(lì)可能(néng)将步入(rù)长期下降通(tōng)道，这将从分母端推(tuī)升青年失业率(lǜ)，或成为疫(yì)情后就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年(nián)劳动力首(shǒu)先(xiān)取决(jué)于城(chéng)镇(zhèn)青年人口数量，而后者(zhě)来自于两部分，一是16-24年前的出生人(rén)口，二是乡村到(dào)城镇的迁(qiān)移人口，这两(liǎng)部分(fēn)增(zēng)量(liàng)未(wèi)来(lái)都趋(qū)于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对(duì)应的(de)出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正好是建华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思国(guó)以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人(rén)口超2000万，其(qí)中1987年出生(shēng)人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降(jiàng)幅(fú)为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向城(chéng)镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增(zēng)城镇人(rén)口从2016年开始逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱(ruò)，人员流动恢复，新(xīn)增城(chéng)镇(zhèn)人(rén)口数量(liàng)会(huì)较去年有明显增长，但(dàn)可能仍然较难回到(dào)十(shí)三五期间超2000万的规模。当(dāng)前(qián)我国城镇化率已(yǐ)经达到65％以上(shàng)，继(jì)续高速增(zēng)长空(kōng)间(jiān)有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预(yù)期下降(jiàng)

　　青年劳动参与率(lǜ)有两个特点(diǎn)，一是低于(yú)其他年龄段群体，大部分青年在校，并未进入劳动市(shì)场(chǎng)。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降。根据今年3月统计局披露的(de)青年(nián)就业和(hé)失业人数，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城镇(zhèn)青年人口(kǒu)中(zhōng)，有3219万进入(rù)或有(yǒu)意愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两次人口普查时，青年劳动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅仅(jǐn)三年，该指(zhǐ)标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要(yào)有三方面(miàn)原(yuán)因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增加493万(wàn)。2010到(dào)2020华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思的十年间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末(mò)，仅仅两年的(de)时(shí)间(jiān)里(lǐ)，该年龄(líng)段的在校生增加了493万，年(nián)均增(zēng)长246.5万，远远快于此前十(shí)年增(zēng)速。

　　二是(shì)部(bù)分群体因就业形势(shì)恶化而退出劳动市(shì)场(chǎng)，在未来经(jīng)济和就业好转后会回(huí)到劳动市(shì)场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月(yuè)“就业人(rén)员(yuán)规模(mó)比1月份下(xià)降(jiàng)6％以上”，说明(míng)就业形势恶(è)化时，也(yě)会影响劳动参(cān)与率。

　　三是就业观念(niàn)的变化(huà)导致初次进入劳(láo)动市场时间(jiān)推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来(lái)看，对学历的(de)推崇导致本(běn)科(kē)毕业即(jí)进入(rù)就业市场的年轻人(rén)减(jiǎn)少，加上考研、考公(gōng)竞争激(jī)烈(liè)，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上会将部分青(qīng)年人初次就业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端(duān)可能会越来越重要

　　失业(yè)人口的(de)增加(jiā)不能完(wán)全解释(shì)青年失业率的上升。假如当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对应(yīng)青(qīng)年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的增(zēng)加只(zhǐ)能解释当前青(qīng)年(nián)失业率的一部分，另(lìng)一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳(láo)动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已经开始负增长，未来青年失业率的变动可能(néng)出现以下三种情(qíng)况(kuàng)：

　　①青年失业(yè)人(rén)口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失(shī)业(yè)率上升；

　　②青年失业人(rén)口与劳动力(lì)均在减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，失业人口(kǒu)降幅大(dà)于(yú)劳动力(lì)降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来(lái)失业(yè)人(rén)口会随着经(jīng)济复苏(sū)而减少，但经济复苏(sū)难以改变失业(yè)率的分母下降趋势。青年劳(láo)动力(lì)的下降(jiàng)可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率的长期(qī)中(zhōng)枢。未(wèi)来(lái)失(shī)业率的分(fēn)母端可能会越来越重要(yào)，这(zhè)也是人口长(zhǎng)周(zhōu)期变化的影(yǐng)响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率(lǜ)的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有(yǒu)必要(yào)明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率(lǜ)是城镇就业范(fàn)围，并非针对全部就业人(rén)口(kǒu)，不包(bāo)括(kuò)乡村就业，2022年底我国城乡就业(yè)大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口并未包(bāo)含在内。因此，许多针对青年失业(yè)率的讨论以全(quán)国青年(nián)人口数量为出发点，未区分人口总量与城乡结(jié)构(gòu)的(de)问题，有失偏颇(pǒ)。本(běn)篇报告如无(wú)特别说明，各概念均(jūn)是指城镇就业口径(jìng)。

　　二是失业率的分母不含没有(yǒu)劳动意愿的劳动(dòng)年龄人(rén)口。按照统计局的定义，“劳(láo)动力指年满(mǎn)16周岁，有劳(láo)动能力，参加或(huò)要求参加社(shè)会经济(jì)活动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没(méi)有就业(yè)意愿(yuàn)的(de)劳(láo)动(dòng)年(nián)龄人口不(bù)计入(rù)劳动(dòng)力。根据(jù)《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的(de)人口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人(rén)口(kǒu)为约(yuē)7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从(cóng)数据来看，失业率来(lái)自全国月度劳动力调查。该项调(diào)查制(zhì)度于2005年(nián)正式实施，每(měi)年进行两(liǎng)次全国劳动力抽样(yàng)调查，调查范围为中(zhōng)国大陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对象为(wèi)16岁(suì)及以(yǐ)上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反映劳动力(lì)市场变化情况，建(jiàn)立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力(lì)调查(chá)范围扩(kuò)大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国范围内开展，调(diào)查范围覆(fù)盖(gài)全国所有地级市。

　　月度劳动力(lì)调查(chá)样本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一左(zuǒ)右。全国(guó)每月调查约(yuē)12万户，2020年全国家庭户(hù)约(yuē)为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查样本比例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样(yàng)调查样本比(bǐ)例为1％。而每(měi)10年一次的人口普查则在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳入(rù)就业调查，长表抽样比(bǐ)例是(shì)10％左右，因而(ér)人口(kǒu)普查(chá)的就业数(shù)据质量更高(gāo)。

　　就业人(rén)员总数会根据普查数据(jù)进行修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而(ér)七普(pǔ)后次年的(de)年鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但结构数据的差异(yì)仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人员占比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服(fú)务业(yè)分化未(wèi)收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产(chǎn)等(děng)不及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究(jiū)报告(gào)：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从(cóng)三因素(sù)框架看(kàn)“疤痕效应(yīng)”来自何处(chù)

　　研报(bào)撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联(lián)系(xì)人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦(bāng)证券股份有(yǒu)限公司(sī)

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